« | Home | Categories | »

The End of Wall Street’s Boom

Posted on November 12th, 2008 at 20:50 by John Sinteur in category: News

What if 5% of the “first mortgages” in the USA were bad? It’s less than that, but bear with me. There are about 55 million “first mortgages”. Let’s say on average $200,000 that would be 550 billion if you’d recover 0%, and that’s a very low percentage.

The bailout so far has been over 700 billion. Why?

[Quote:]

That’s when Eisman finally got it. Here he’d been making these side bets with Goldman Sachs and Deutsche Bank on the fate of the BBB tranche without fully understanding why those firms were so eager to make the bets. Now he saw. There weren’t enough Americans with shitty credit taking out loans to satisfy investors’ appetite for the end product. The firms used Eisman’s bet to synthesize more of them. Here, then, was the difference between fantasy finance and fantasy football: When a fantasy player drafts Peyton Manning, he doesn’t create a second Peyton Manning to inflate the league’s stats. But when Eisman bought a credit-default swap, he enabled Deutsche Bank to create another bond identical in every respect but one to the original. The only difference was that there was no actual homebuyer or borrower. The only assets backing the bonds were the side bets Eisman and others made with firms like Goldman Sachs. Eisman, in effect, was paying to Goldman the interest on a subprime mortgage. In fact, there was no mortgage at all. “They weren’t satisfied getting lots of unqualified borrowers to borrow money to buy a house they couldn’t afford,” Eisman says. “They were creating them out of whole cloth. One hundred times over! That’s why the losses are so much greater than the loans. But that’s when I realized they needed us to keep the machine running. I was like, This is allowed?”

Trying to prop up this system is suicide; it has to fail for us to ever recover.


Write a comment

Comments:

  1. KoninklijkePrutsers Nederland

KPN

Posted on November 12th, 2008 at 19:57 by John Sinteur in category: personal

Ik heb de policy hier op de weblog nooit over huidige opdrachtgevers of werkgevers te praten, tenzij het een positief bericht is. Ex-opdrachtgevers en ex-werkgevers krijgen in beginsel dezelfde behandeling, tenzij ze het erg bont maken.

Vandaag dus een post over KPN.

Ik was al niet blij met ze vanwege de mislukte migratie naar telfort adsl/telefonie van een goede vriend, en wat ook niet hielp was dat een klant van me al jaren met een internet verbinding zit die voor hetzelfde geld, ook bij kpn, zonder migratiekosten, 3 keer zo snel had kunnen zijn.

Maar de nieuwe “dongle” van ze is wel de limit. Ik doe dan wel geen viptransploft, en ik kom niet vaak op de campif, maar internet op de laptop via umts kan handig zijn voor iemand met mijn werk. Gisteravond even voor sluitingstijd dus een KPN Business Center binnengestapt, en die was uitverkocht. Dat had een eerste waarschuwing moeten zijn, want als je zo nadrukkelijk reclame maakt voor een product, hoor je de bevoorrading gewoon op orde te hebben.

Vanochtend was ik bij een klant waar geen KPN Business Center in de buurt was, maar wel een Office Center. Daar koste het de baliemedewerker anderhalf uur om het contract geregistreerd te krijgen. Met daarbij vele telefoontjes naar collega’s bij andere Office Centers, de eigen afdeling inkoop, en naar KPN. Dat had mijn tweede waarschuwing moeten zijn, want als je de mensen die het voor je moeten verkopen al zo goed faciliteert en ondersteunt, hoe ga je dan met je klanten om?

Eindelijk op kantoor gekomen, bleek de Mac software die ik nodig had niet bijgeleverd te zijn, maar ergens in een onduidelijk hoekje op de web site van kpn weggestopt te zijn. Derde waarschuwing, zou je zeggen, want wie zet nou de software die je nodig hebt om met internet te verbinden alleen op internet?

Goed, een uur later dus eindelijk de software geinstalleerd. De eerste keer op “Connect” klikken had geen enkel effect. Had ik de handleiding ook maar moeten lezen, want dan blijkt dat de sim kaart eerst geactiveerd moet worden. Dus de klantenservice maar gebeld.

“Wat is het mobiele nummer van de kaart?”

“Weet ik veel, het is een dongle voor internet, daar heb ik geen mobiel nummer bij gekregen”

“Er zit een sim kaart in, dus heeft het een mobiel nummer”

“Dat zal vast wel, maar ik heb ‘m niet gehad”

Afijn, serienummer van de sim kaart opgelezen, die staat kennelijk ook in de database.

“Sorry, maar die sim kaart staat hier nog als “niet verkocht” in de systemen, dus die kan ik niet activeren”.

Wat ik toen gedaan heb had ik veel eerder moeten doen: ik heb het hele circus ingepakt, en teruggegeven aan Office Center. Met even een telefoontje naar de financiele administratie van KPN er achter aan, dat als er ook maar iets gefactureerd wordt door ze, ik administratiekosten voor de stornering in rekening zal brengen.

Vanmiddag even de Vodafone winkel binnen gelopen. Binnen 15 minuten stond ik weer buiten, met een dongle die het in de winkel aan m’n laptop al gedaan had.

Zo kan het dus ook.

Oh, en wat die migratie naar telfort betreft: te vroeg afsluiten, monteurafspraken niet nakomen, en alles afschuiven op telfort.

Pro-tip: koop nooit meer iets van KPN.


Write a comment

Comments:

  1. John, I will be frank. Those message in dutch are a pain.

    1- your public is mostly english speaking
    2- a dutch language message pushes me (and most of us I think) to open an online translator ad convert it to english or to ours native language… often getting the meaning but with a few funny results in the middle 🙂
    3- I understand the category “personal”, but
    3a- if you write it on the blog, it is no more personal
    3b- most of them are not strictly personal issues
    3c- they are often interesting too.
    4- this message in particular quite hit the target; I had the same problems in my country with two national providers (solved with vodafone too)

    C ya

  2. Thank you for being this honest with me 🙂

Buncefield: Three Years On

Posted on November 12th, 2008 at 7:56 by John Sinteur in category: News

[Quote:]

Nearly three years ago, Ian Silverstein, one of my dear friends and guest contributors to this site was simply minding his own business, asleep, when his home and everything in it was destroyed by Britain’s largest peacetime explosion.

[..]

Literally, nothing has been done to help him with his situation — or anybody for that matter. The local authorities have failed him, the governments have failed him, insurance has failed him, and the companies that operated the facilities — Total and Chevron — have ducked blame entirely. The massive companies made more than £18 billion in cash last year, but can’t help a few people out when a leak in their tanks caused massive and catastrophic damage to dozens of people’s lives.


Write a comment

The rising cost of the bailout

Posted on November 12th, 2008 at 7:50 by John Sinteur in category: Robber Barons

[Quote:]

Although the price tag on the Treasury Department’s Troubled Asset Relief Program is $700 billion, the full amount that the government has invested in its rescue effort for struggling financial institutions appears to be closer to $2.5 trillion.

Bloomberg L.P., the parent company of Bloomberg News, said last week that it filed a lawsuit seeking information on the collateral that a group of banks pledged for some $2 trillion in emergency loans from the Federal Reserve.


Write a comment

Your Search Activity Predicts Flu Outbreaks

Posted on November 12th, 2008 at 7:47 by John Sinteur in category: News

[Quote:]

We have found a close relationship between how many people search for flu-related topics and how many people actually have flu symptoms. Of course, not every person who searches for “flu” is actually sick, but a pattern emerges when all the flu-related search queries from each state and region are added together. We compared our query counts with data from a surveillance system managed by the U.S. Centers for Disease Control and Prevention (CDC) and discovered that some search queries tend to be popular exactly when flu season is happening. By counting how often we see these search queries, we can estimate how much flu is circulating in various regions of the United States.


Write a comment